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2011年12月16日星期五

[转载]经济篇~ 2012年全球的展望

 2011-12-15 07:00 新闻由联合日报提供

2011年可算是主权债务危机年。从美国到欧元区,债危冲击着金融市场以及经济成长,造成投资者信心低落,对前景感到悲观。
西方陷入这种动荡局面中,对全球的影响颇大,这主要是因为西方仍然是全球的主要进口国(即全球主要的需求来自西方)。
东方新兴市场的基本面比西方强。但这些经济体还是以出口为导向,故西方的弱势直接打击新兴市场的成长。
加上新兴市场(例如中国)的成长动力来自国内消费仍然不足以抵销出口的挫跌,故西方持续的弱势对新兴市场来讲将是一大不确定性因素。
在这种背景下,我们不难想像明年的经济情景。美欧处在高度的危机中,而亚洲仍然脱离不了对西方的依赖,这将加剧全球2012年走向经济放缓。
根据野村证券的预测,全球明年的成长将放慢至3.2%。
欧元区将持续成为全球的焦聚点。欧元区有可能陷入衰退。其实这也不奇怪,欧债危机除了迫使欧猪减赤,亦打击金融体系,造成消费者与投资者信心低落,经济成长动力因而被削弱。
欧元区倒账风险并未减弱。诸多方案中(包括向中国寻求金援),还是欧央行的出手(若德国肯给予绿灯)最为实际与有效。
以欧元债券(EURO BOND,即由全体会员国共同承担的债券)来取代到期的欧猪主权债券是有效的拯救配套。但德法却抗拒这项方案。量宽(即大量印钞来买回到期的国债),虽是最直接救灾政策,但德国若不首肯,这条路肯定行不通。
欧元区仍然处在阴霾中。不久前全球7间央行齐步放宽货币政策只能算是对全球萎缩经济的应对政策,对债危没有多大帮助。
由这点来看,欧元区的寒风仍然在猛吹,把不确定因素充斥全球。
基于债危的迫切性,野村证券预测欧央行有可能于2012年初推出量宽(QE)来救灾。
美国脱离不了欧元区的牵制。欧债危机将冲击美国的成长以及金融系统。一旦欧元区爆发成长,搞到解体等超严重后果,美国难逃其害。
在没有欧元区灾难之下,美国明年的成长或介于2.5%。这当然是乐观的预测。
野村证券预测在面对成长缓慢以及高失业率的情况下,联储局或于明年年初推出QE3。
中国明年也难以乐观,成长可能放慢至7.9%,人民银行将进一步放宽货币政策来刺激成长。
简单来讲,2012年将是难以乐观的一年。

资料来源:http://cnews.cari.com.my/news.php?id=166369

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