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2016年1月29日星期五

[转载]理财篇`投資‧終點跑出才算贏



2016-01-10 19:17


“為甚麼別人退休後生活比我寫意,而我還需為生活奔波?”

“為甚麼別人的基金表現總比我的亮眼,而我的還在賠錢?”

   在投資上,碰釘子的人比比皆是,又到底是甚麼原因,令人做錯投資決定。
特許財務分析師(CFA)亞太區主管盧嘉怡在CFA大會上表示,投資最大的問題,是沒有投資的目標。
   這對很多人來說似乎是個廢話,錢當然是越多越好,賺錢需要理由嗎?
但對盧嘉怡而言,這並不是一個多餘的問題,在投資時,每個人都必須知道自己投資是為了甚麼,才能做出正確的決定。
   無論在網路或傳統媒體上,經常能看見幸運兒因彩券贏得億萬身家,但在數年內敗盡,甚至需要宣佈破產。
   就如賭博,幸運的人可能在賭台上賺了小錢,但因沒“目標”,越多越好,最後連股本都賠上。
    “人心不足蛇吞象”,沒目標地一味只為增加財富而投資,到最後,可能賠了夫人又折兵。所以,在投資之前,必須要問自己,我為甚麼投資?在清楚自己的方向後,才開始進行投資規劃。
如果說是為小孩教育做準備,那可能需要選擇大概20年的投資計劃,在20年後可以給予一定的回酬,讓小孩從中學畢業後就擁有足夠的資金可以支付教育費。
    反觀,如果投資是為了給自己退休,那就得在現在大概算出退休後需要多少錢以維持想過的生活,再做出適當的投資項目。

不知自己的風險胃納
   在瞭解自己的投資目標後,必須瞭解自己的風險胃納,也就是可以承受的風險有多少。
盧嘉怡舉例,在買基金時,人們通常都只專注在回酬率,完全忘記投資的風險。
“一個5%回酬率跟一個10%回酬率,一般人絕對會買後者。”
   她反問:“你知道10%回酬率的基金買的是甚麼嗎?資產在哪裡?需要冒的風險又有多少?”
因專注於回酬率,人們往往會忘了風險。天下沒白吃的午餐,也不會有“零風險高回酬”投資項目,就連普遍認為“沒風險”債券都可能遇上企業破產而導致血本無歸,聽起來太誘人的投資項目就如巫婆的糖果屋,進了去可能就出不來了。
   貝萊德投資策略部兼亞太區策略產品管理主管的盛飛龍打趣地搭腔:“如果你聽到5%回酬,那屬於平穩型,如果你聽到10%回酬,那就應該開始需冒的風險。”
   “如果你聽到有人告訴你,有個投資項目可以保證每年20%的回酬率,那請你也告訴我。”
   盧嘉怡表示,知道自己可承受多少風險,對投資至關重要。

不知自己買甚麼股
    當我回到香港與朋友聚餐時,朋友都會問我:“4567這個股可以買嗎?”
但當我反問他們4567是一家甚麼公司時,他們就連公司名字都叫不出,只表示:“不知道,是朋友告訴我這股買得過,會賺,所以才問你。
   盧嘉怡在大會上分享自己的經驗,要表達的,是除了不知道自己的風險胃納以外,投資者最常犯的錯,就是完全不知道自己在買甚麼。
   在買一台電腦時,通常都會先上網調查品牌素質,用過該產品的人的回饋等,但在投資上,人們常常買一些自己毫無概念的產品。
   遇到這種情況,我只能告訴他們:“你們就得自求多福了。”

做對功課
貨比三家
    無論投資在任何的領域,做功課是很重要的,而更重要的,是做對的功課。
她舉例,買基金時,需要瞭解該基金的資產、投資主題、大方向是甚麼,甚麼經濟因素會影響表現,這都非常重要。
   “除此之外,更應該貨比三家。”
    盧嘉怡表示,在投資上,投資者最常犯的錯,就是沒貨比三家,最後做錯投資決定。
    以基金為例,一個基金費用包括管理費(營運費)、銷售費用、轉換費,林林種種,在投資時,投資者往往完全都不瞭解這些費用,認為只要每個月付一定的供款,以後就會有一筆錢。
    盧嘉怡說:“別看輕複合利率,比方說一個基金的管理費是9%,而其他的事8.5%,這小小的0.5%,時間久了就會有很大的分別。”

依賴以往表現
敗給情緒化
   在投資上,很多人都會依賴一個條件做決定,就是“以往的表現。”
曾經買基金的人都有經驗,在一連串的開場白後,基金銷售人就會開始跟投資者分享這些基金以往的表現。
   專注於以前的回酬,可對人造成情緒上的影響,就如市場情緒一樣,人們看到股市上升的時候,都會一頭栽進去,想乘機賺點小錢,與“以往的記錄”的有相同效果。
   但事與願違,在買入時,市場已經進入調整階段了。
   雖說如此,但人類並非機器,在遇上與“錢”相關問題上,全然理智變得更不太可能。買的基金在2年內仍沒甚麼賺頭,別人買的已開始看到成績,在情緒上,往往會對一個人造成壓力。
   “房市放緩”,“富時綜指”大挫,很多人看到這樣的新聞,都會立刻想到自己的資本是否會大縮水,反應更大的,或許還會驚慌拋售,完全忘了自己為甚麼會投資在這些項目上。
   回歸到最初,個人必須知道自己的投資目標是甚麼、做基本的功課、清楚需冒的風險,才能要做出正確的投資決定,免於受情緒影響。
   投資的重點,不是誰跑得快,而是到最後,誰可以達到自己的終點線。但若自己的終點線都不知道在哪裡,是要如何做出正確的決定呢?(星洲日報/投資致富‧財富街‧文:陳林德)


资料来源::http://biz.sinchew.com.my/node/129305#ixzz3wvLh7VoE


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