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2013年3月18日星期一

[转载]财经篇(大马)~基本面强劲 大马产业股明年可突围





大马房产业销量强稳惟产业股长期憔悴,一直是市场心头恨,但分析员认为,此景料逆转,因在经济转型计划和银行游资蓬勃推波助澜下,明年领域催化剂无所不在,产业销量和价格继续高歌,或带动投资者重访产业股,令产业股异军突起。
达证券对明年产业领域重申“加码"评级,归功於经济转型计划和依斯干达经济活动提振房屋需求的催化剂、银行系统稳健确保融资便利和房贷计划具弹性、股价有望改善以反映产业需求走高。
达证券持续预见,经济转型计划将主导2013年的产业销售成长,特看好巴生河流域捷运2和3线、公私合营发展计划,如八打灵的中央花园城市、双溪毛糯橡胶研究院地段和新街场的马来西亚城市计划,将激起产业购兴。
达证券认为,一旦双溪毛糯-加影捷运线完成,加影、双溪毛糯、蕉赖、士毛月房屋需求皆将受惠,若政府披露巴生河流域捷运第二和三线的车站,甲洞、士拉央、冼都和赛城,也料复制乌鲁冷岳县的成长。
巴生河流域计划的涟漪效应其实已反映在全国产业资讯中心(NAPIC)报告中,政府在2010年后期公布双溪毛糯-加影捷运线时,覆盖蕉赖、加影、本拉让和士毛月的鲁冷岳县区,皆掀起房产潮。
去年鲁冷岳县房产总销量,按年增12%至38亿令吉;2012年首9个月则起24%至34亿令吉,鲁冷岳县房产销量更超越雪州。
另外,今年首11个月流入柔佛依斯干达的投资达204亿令吉,促使依斯干达发展6年后的累积投资达1千零51亿令吉,再度潜在反映房屋需求提高。
至於国家银行负责任贷款条例,虽一度冲淡房产成长,促使截至12月房贷批准率,自去年的51%挫至49%,不过,首10个月房贷申请仍按年增3.4%,显示新融资条例未打击产业购兴。
利率低资金流向房市
大马利率低,达证券预见资金将续流到房市,相信即使利率在明年下半年走高25基点,也不会影响房市成长。
达证券指出,新融资条例对房市的冲击短暂,显示资金流在寻求较高回酬的同时,也锁定特定保障。
大马一年的定存率介于3.1至3.25%,较房贷率4.2至4.4%低,带动资金流向房市,以寻求更高租金回报(5至6%)。
“这也是为何,产业投资信讬的购兴突然激涨,今年平均资本增值达19.3%。"
大选期前后表现稳
另一方面,大选结果料不会显著打击产业市场和产业股表现,主要是过去资料显示,产业交易在大选时和大选后的表现稳定。
根据资料,2009至2011年,槟城的住宅产业销售的复合成长率(CAGR)达44.1%;雪州同期的平均销售成长也达17%。
“这可能是经济转型计划动力,惟也突显政治不稳定对房市负面冲击不大。"
若以产业指数来看,产业股股价在选前和选后的表现参差,过去4次的大选皆未现选前涨潮动力,尽管产业指数在2008年大选后猛挫,但这可能归咎於全球经济衰退的恐慌。
达证券相信,当前和未来的执政党,皆将以国民福利为优先目标,并确保未来房产供应充足,房价合理。
产业股基本面强劲
相对富时综合指数,许多产业股表现一直黯然失色,达证券相信,明年产业市场进一步反弹,落后大市的产业股也料迎头赶上。
达证券指出,2010至2012年房产销售走高,未反映在产业指数和产业股中,尽管该“滞后"现象一直存在,而大部份大马人也倾向直接投资房产。达证券相信,情况可能改变,主要是房产价持续上升,有望带动产业投资者重新探讨产业股。
“发展商创新高销售和未进账销售,将是产业股强劲的基本面。"
达证券表示,在2010至2012年房产销售节节上升支撑下,大马房产发展商盈利稳健,预见明年房市持续强劲。
实达集团(SPSETIA,8664,主板产业组)和马星集团(MAHSING,8583,主板产业组),都为明年设下更高的销售目标,各达55亿和30亿令吉,比较2012年各为42亿和25亿令吉。
在2013年预算案中未祭出打房措施,产业指数自10月初略收复部份失地,一些可负担性产业的发展商如华阳(HUAYANG,5062,主板产业组),在市场中“超越大市",但实达集团因股票流通问题,股价仍裹足不前。
华阳是达证券首选股
达证券因看好产业领域拥有很多重估催化剂,建议投资产业股。华阳是达证券的首选股,主要是可负担房产需求受经济风险的影响比小,加上该公司周息率稳健(8.4%),较其他产业发展商高。
达证券也看好实达集团在本拉让、士毛月和赛城的未来发展地段庞大。
在依斯干达拥有庞大地库的产业公司也料自依斯干达计划中受惠,包括(UEMLAND,5148,主板产业组)、实达集团、双威(SUNWAY,5211,主板产业组)、顺利实业(K S L,5038,主板产业组)、吉星机构(CRESNDO,6718,主板产业组)。
来源:(星洲财经
http://www.leinvest.com/strong-fundamentals-of-the-malaysian-industrial-shares-next-year-can-break-through.html#.UN1nPeS7KAg

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