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2013年7月15日星期一

[转载]贵金属篇~2014年1月1日起黄金生产成本将按新标准统计



近几周,当市场的目光牢牢地被动荡的金价所吸引之时,其实有另一条足以影响基本面的消息被不少投资者忽略:世界黄金协会6月底向黄金矿产商力推一系列新的标准,以更好地估算黄金的生产成本。

按照总部设在伦敦的世界黄金协会推出的“一揽子可持续成本”和“总成本”两个标准,黄金矿产商在报告生产成本时能够进一步提高透明度。新的成本方式对于黄金的估价比较有利。这能够帮助黄金投资者及其他买家更明确地理解金价的变化。

按照“一揽子可持续成本”和“总成本”的计算方式,黄金的开采成本将与矿山中的值得继续开采的存量挂钩,进一步开发矿场和扩大产能的投入,以及新的金矿的开发等,也会被纳入统计中。

世界黄金协会责任部主管特里·海曼称,新标准能够让黄金的成本核算具有一致性。作为世界黄金协会的会员,全球一些大型黄金矿产商正在逐步接受和推广这个共同的标准,一些公司有望从2014年1月1日起按照新的标准统计成本

新标准是黄金进一步商品化的需要。按照这套体系,比如在特定的时间节点,就能查询到金矿的生产运营情况,而通过成本对比,也能知道黄金循环利用领域的前景如何。从这点上看,黄金在交易上已经越来越与伦敦金属交易所的铜、铝等基本金属大宗商品趋同,而失去了作为独特商品的特质。

不过,这种新的标准倒是能够增加黄金的流动性,对于目前低迷的黄金市场也算是一个利好消息。毕竟,旧的黄金成本估算标准充斥着黑箱和陷阱,在信息的一致性和综合性上,并不能满足大规模交易的需要。

目前黄金的生产成本,如同一团迷雾。有业者称,1400美元/盎司的价格,对南非黄金开采商是一条红线,目前1200多美元附近的国际金价无疑早已跌破这一“底线”。但也有专家认为,根据国际黄金统计年鉴方面的权威数据,近两年随着物价上涨,黄金生产成本应略有上升,但不会超过1100美元。因此,即使最近金价大跌,黄金生产商也只是进入微利时代而已。

另一方面,还有人认为黄金矿产商的好日子还远没有结束。有机构称,国际黄金矿山开采成本约600美元/盎司至700美元/盎司,远低于目前的金价。此外,甚至有从事黄金循环利用的公司估计,金矿的黄金生产成本大约在400美元/盎司左右。按照这种算法,巨大的价差似乎意味着金价仍有不小的下跌空间。


虽然全球黄金矿业由于矿石条件的差异和开采难度的不同,生产成本差别很大,从1400美元/盎司到400美元/盎司的估价区间,仍很难说是正常水平。高达1000美元的鸿沟,既产生了高额利润,也滋养了巨大的炒作空间。在黄金以货币属性为龙头的时候,这种价差导致的负面影响并不明显。

毕竟对银行来说,通过发行纸币来换取黄金反正类似于无本买卖。但在黄金商品属性逐渐占优的时候,信息化和透明化便成为扩大交易的需求重要性凸现出来。

对于新标准的引入,世界黄金协会称之为——对投资者和希望进一步了解黄金市场的人“负责任的行为”。现在不少人在等待明年1月1日,想看看“负责任的黄金成本”到底是多少。当然,无论怎样统计,最后的结果也不会有上千美元的价差。


柏克希爾貴金屬
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