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2013年7月11日星期四

[转载]理财篇(大马)~大马家庭债务全球最高 家债高企 泡沫危机

苏正义 报导

日前,第二財政部长拿督斯里阿末胡斯尼宣布,大马家庭债务佔了国內生產总值(GDP)的83%,虽然比率全球最高,但仍受到控制。相隔两天,国家银行宣布3大措施打击家庭债务飆升的情况,国行总裁丹斯里洁蒂在宣佈时强调,家庭债务持续增长对国家经济发展带来负面影响。

国行祭出3措施来处理家庭负债,显然我国家庭负债的状况明显响起警號。

家庭债务本身高企並没有显示大马经济面对什么问题,但在外部经济放缓、国內经济增长乏力、物价持续上涨的情况下,將加剧负债民眾负担。联昌国际投资银行首席经济学家李兴裕表示,大马家庭债务高达83%,加上偿债率(Debt Repayment Ratio)高达43%,其实不太健全。

「整体结构相比,若家庭债务持续居高不下,一旦经济有所放缓、国行调高利率等情况,会对低收入的举债人士有很大影响,会拖累他们。」

属中等风险领域

他说,偿债率达43%代表借贷者,每赚取一令吉,就需要使用43仙来偿还债务,而这比率也超过適当的1/3比例。加上近几年经济成长率只是大约5%,但家庭举债的比率,却每年以近12.5%的涨势大幅提升,之间的区別也让人担忧。

他说,目前国人在非银行金融机构举债的比率更高,非银行金融机构提供更冗长的偿还期,如个人贷款偿还率可以长达25年,但其实是变相加重举债者负担。

「若私人企业债务或是家庭债务处理不妥、加上一些创意贷款的引诱下,仍不断地投资,很可能就会导致经济泡沫爆破。」

根据渣打银行公佈的《揭露亚洲槓桿》报告,大马家庭贷款对比家庭收入、金融资產的比率都亮了红灯、利息负担率(Interest Burden Ratio)备受关注,在对比国內生產总值方面更是面对中等风险。

报告揭露,即使大马情况相对健康,但仍將大马归类于中等风险领域,也直接標誌大马家庭举债的情况,已成为负担。「若利率从持续提升、家庭收入增长放缓或是出现產业价格的下滑,这都將让目前的风险增倍。」

虽然家庭债务持续提升,但这项研究显示,大马人更有能力偿还信用卡等债务,呆帐率从2007年的20.9%,持续下滑至2012年的4.7%。

房贷与產业价值比率料下调

对于控制房產贷款的情况,李兴裕认为,目前大马对于房贷的政策,较区域內的邻国来得宽鬆,而且缩短房贷偿债期的新措施,对限制年轻人贷款的效果,可能並不明显。

他说,有银行家告知,目前偿还房贷的限制是需要在70岁前偿还,所以若是一名30岁的年轻男女要贷款买屋,5年差异所带来的影响也不大。

目前房贷佔了大马家庭债务的44.6%,佔最大份额,贷款额达3501亿5660万令吉,而贷款数额也按年提升12.4%。

谈及继续控制房產,李兴裕认为下一步可能就是下调房贷价值与產业价值(Loan To Value)比率,相信会降低目前的70%。「新加坡的比率只是50%,我们在房屋贷款方面算是很大方了。」

针对备受关注的「发展商贷款利息承包计划」(DIBS)被指不属于国行的权限范围,他表示可能因为涉及承包商而会有房屋部方面来管理。他也建议提升房產盈利税,藉此克制產业价格涨势过猛。

对于国行打击家庭债务被抨击手段过软,李兴裕表示,不能过度紧缩目前的措施,否则容易引来反效果。

他说,国行现在需要按部就班地控制家庭债务,否则所要承担的后果,將会很昂贵。

家债10年翻5倍

我国家庭债务比率在过去的10数年来,翻了大概5倍,从2001年佔国內生產总值的13%,涨至2012年杪的80.5%,而截至今年3月更飆高至83%的新高。李兴裕认为,形成这个情况的原因是国內利率偏低,而银行也趁此机会积极爭取更多个人贷款的客户。

根据2013年3月的数据,个人贷款佔家庭债务的16.8%,债务数额为1319亿1340万令吉,而其按年增长率也是近20%。

谈及消费人心態,李兴裕说,「部分消费人认为利率將继续维持低水平,所以很容易就选择借贷,而过度借贷很容易就引起问题。」

他说,目前大多借贷的收入低于3000令吉的年轻人,而部分机构也因为一些贷款者是公务员,而轻易发出贷款,但未想到,若许多贷款者不能偿还债务,这还是会造成很大问题。

资料来源:http://www.orientaldaily.com.my/index.php?option=com_k2&view=item&id=63833:&Itemid=203






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